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(综合报导)美国联准会内部声音分歧，十二月份降息的机率逐渐降低。先前几波降息，让美股冲上新高，但中产阶级与年轻世代却笑不出来。根据美国财经媒体CNBC分析，当金融资产膨胀、房价高涨，贫富差距被货币政策越拉越开。专家担忧现在的货币政策正在重塑阶级版图，可能让美国梦变得越来越贵。
美国联准会十二月是否降息仍无定案，鹰派与鸽派的立场分歧鲜明。尽管市场普遍相信2026年底前基准利率有望跌破百分之三点五，对金融市场来说这是令人期待的讯号，对一般美国家庭而言却可能是另一段艰难的开端。
金融服务公司市场策略师维拉表示，低利率与高流动性的环境最终让资产持有者获利，「真正得利的是那些原本就富有的人」。根据 CNBC 的财富调查，疫情后的短短几年间，美国最顶端百分之零点一富豪的财富几乎翻倍，累积至超过二十三兆美元，而大多数增长都来自股票市场。换言之，降息带来的甜头大多流向本就握有资产的族群。
市场调研公司首席策略师布丝指出，涉足私募股权与私募信贷市场的人「能在这波环境中大赚一笔」。然而美国中产阶级的主要资产往往不是股票，而是不动产。偏偏多年宽松政策早已把房价推至天际，就算降息，购屋门槛依旧高得令人望而却步。
维拉指出，「多年零利率和量化宽松让房价上涨速度远远超过收入」。她表示，现金充裕或年长的买家轻松入手，但年轻人却被挡在房市之外。
因此，对不少年轻族群而言，投资股票似乎成了唯一可及的机会。但这场资产派对并不是人人都拿得到入场券。财富管理公司共同创办人伟纳说，「如果把所有钱都放在储蓄帐户里，不久后可能会发现自己越来越拮据」。拥有金融资产的重要性正被迫变得前所未有地关键。
然而，这些结构性的财富落差也正是联准会政策最大的隐忧之一。降息使借贷变得便宜，同时削弱储蓄价值。对退休族而言，这意味着更大的压力。布丝表示，当低利率压缩了七点五兆美元货币市场基金的收益，「退休人士可能会因现金回报下降而被迫卖出股票」，这种情况将增加市场震荡风险。她认为联准会政策不仅与教育不平等相关，「如今货币政策本身也正在加剧不平等」。
联准会对这些问题并非毫无自觉。过去的量化宽松政策，透过购入大量公债压低安全资产的报酬率，使市场资金涌向更高风险的投资标的，也进一步推高了资产价格与通膨。
主席鲍尔坦言，「事后回顾，我们本该更早停止购债扩大储备。当时的决策是为了防范下行风险」。如今随着联准会释出结束量化紧缩、逐步降息的讯号，华尔街一片欢腾，股市应声狂飙。
但在另一端，高房价与低利率正在拉开新的生活裂缝。对越来越多的美国人来说，曾经象征机会的美国梦，如今却像是在远方缓缓关上的一道门。
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