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Fed陷通膨和经济趋缓两难 鲍尔称降息前保持观望

2025/04/17   维加斯新闻报

       （芝加哥16日综合报导）美国联邦准备理事会主席鲍尔指出，联准会在调整利率前将等待更多美国经济走向的数据出炉，并对总统川普关税政策恐推升通货膨胀和影响就业进一步偏离其目标谨慎看待。
    路透社报导，鲍尔（Jerome Powell）自川普上周暂缓实施部分较严苛关税措施以来首度发言，将最近几周市场动荡描述为川普政府贸易政策剧变的合理过程，而非施压联准会（Fed）做出反应的征兆。
    鲍尔对芝加哥经济俱乐部（Economic Club of Chicago）发表演说指出：「目前而言，我们已做好准备等待局面更加明朗，才会考量调整我们的政策立场。」
    在之后答复提问时，鲍尔表示一个可能的严峻情况正在形成，即关税推升物价，而经济成长和劳动市场可能减弱，导致通膨和就业进一步偏离联准会目标。
    联准会致力维持通膨率稳定在2%，同时维持最大就业情形。
    鲍尔说，「我的确认为，我们可能会在今年剩余时间偏离这些目标，或至少不会出现任何进展」，因为关税冲击迄今已被证明比联准会计画所估计的最严峻情形还大。
    他称川普的关税计画是「根本性变化」，没有为企业和经济学家提供任何明确借镜之处。鲍尔表示，美国今年初已实现充分就业，预计通膨将继续下降至联准会目标，不过许多人对联准会能否达标感到怀疑。
    鲍尔针对近期金融动荡首次发表谈话，认为债市和股市运作良好，显示投资人正在适应新的政策局面。
    当被问到是否存在「联准会卖权」（Fed put），即如果市场大跌时，联准会会进场救市，鲍尔回答「不会」，他同时解释，市场正艰难因应许多不确定性，意指波动性。但「话虽如此，市场正在运作…它们有序地运作，基本上符合预期」。

    美国股市在鲍尔发表谈话时呈现跌势，在他谈话后跌幅扩大。
    Ballast Rock Private Wealth资深财富管理顾问卡洛尔（Jim Carroll）说：「我想人们原先预期鲍尔会保持中立，但他却表现强硬。」当被问到鲍尔谈话后股市跌幅扩大时，卡洛尔说：「有人提问股市是否会出现联准会卖权这样的事时，他回答『不会』。」
    在内容广泛的谈话中，鲍尔也说，联准会也正密切关注最高法院对川普解雇独立单位官员的裁决，但他不认为这项裁决适用于联准会。
    鲍尔指出，联准会的独立性是法律问题，唯有国会才能修改，他矢言不考虑政治影响，并基于经济状况制定货币政策。他坚称「不考虑政治或任何其他无关因素」，这一承诺赢得热烈掌声。
    他说，美国经济成长确实似乎正在减缓，消费支出成长温和，为避免关税而大量进口可能会对国内生产毛额（GDP）预测构成压力，市场情绪也正在恶化。
    他说，「尽管不确定性和下行风险加剧，美国经济依然稳固」，但「目前公布的数据显示，今年第一季成长较上年的稳固成长减缓」。
    经济学家见到今年经济持续减缓，鲍尔称「家庭和企业信心大幅下滑，有关前景的不确定性升高，这主要反映对贸易政策的忧虑」。

鲍尔（Jerome Powell）