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川普盼降息 华许改革联准会恐牵动市场

2026/02/17   维加斯新闻报

        （综合报导）美国总统川普提名的联准会（Fed）主席人选华许（Kevin Warsh），多年来主张缩减联准会在金融市场的角色。若获确认，他可能推动重大政策改革，并与理念相近的财政部长贝森特合作，华尔街正密切关注其动向及可能引发的市场震荡。
    《Politico》报导，华许曾批评联准会在2008年金融危机与疫情期间大量购买美国公债与抵押贷款证券，虽压低利率并刺激经济，却扭曲市场价格并推升资产，使富人受益较多。他认为，联准会应逐步回归更审慎的政策，但若过快缩减资产，可能推高利率并冲击金融稳定。
    华许曾表示，政策转型需时间与充分沟通，以避免市场混乱。然而，这也可能与川普希望压低政府借贷成本及房贷利率的目标产生冲突。此外，他仍须说服联准会决策委员会支持改革，过程充满不确定性。
    部分经济学家质疑改革成效。MacroPolicy Perspectives创办人科罗纳多（Julia Coronado）指出，改革成本可能高于收益。研究显示，联准会疫情期间的干预与房价大幅上涨相关，但也有官员认为资产价格上升受多重因素影响，不能完全归因于央行政策。
    若华许上任，他将与财长贝森特合作调整资产配置，例如增加短期公债比例，以降低长期利率并影响房贷成本。但专家警告，此举效果有限，且可能增加政府再融资风险。
    此外，联准会缩减资产将减少银行准备金，可能影响金融体系稳定。监管机构可透过放宽准备金规定，减缓政策冲击，但部分措施仅具象征意义，实质效果有限。
    分析人士指出，关键在于华许是否试图彻底重塑联准会政策框架。贝森特表示，联准会可能需要至少一年评估资产负债表方向，但两人均暗示，未来经济衰退时，联准会启动量化宽松（QE）的门槛将提高。
    专家认为，若市场预期央行未来减少干预，仍将对金融市场产生深远影响。

华许（Kevin Warsh）