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诺奖得主抨击马斯克「人形庞氏骗局」SpaceX恐坑杀全美散户

2026/06/13   维加斯新闻报

       (综合报导）美国太空公司SpaceX正式启动首次公开募股（IPO），但这场备受瞩目的上市案却遭到诺贝尔经济学奖得主猛烈抨击，直指亿万富豪马斯克（Elon Musk）根本就是一场「人形庞氏骗局」（human Ponzi scheme），并警告SpaceX被纳入主要股市指数后，恐让大量美国散户在不知不觉中承担风险。
    知名经济学家克鲁曼（Paul Krugman）近日发文直指，马斯克多年来曾承诺超级高铁（Hyperloop）、全自动驾驶计程车、脑机介面普及化以及火星殖民等革命性技术将在2025年前后实现，但如今大多数计画仍停留在概念阶段，甚至根本不存在。
    他坦言，特斯拉（Tesla）和星链（Starlink）确实是马斯克的重要成就，但认为这些成功并不足以支撑马斯克如今的惊人财富。克鲁曼表示，马斯克真正的资产来自投资人对其「天才形象」的信仰，而企业估值的持续上升，又反过来强化市场对其能力的崇拜，形成一种自我循环。
    克鲁曼更以庞氏骗局形容这种模式，认为企业之所以看似成功，是因为持续吸引新投资人投入，而投资人之所以愿意投入，则是因为企业看起来成功。
    文章也提到马斯克2022年收购社群平台X的案例。克鲁曼指出，马斯克收购后改变平台方向，导致大量广告商出走，X的估值一度跌至收购价格的一半以下，让提供融资的华尔街银行陷入困境。
    不过，随着川普（Donald Trump）在2024年总统大选胜出，以及人工智慧（AI）热潮兴起，情势出现转变。部分企业为避免得罪马斯克与川普而重返X投放广告，而马斯克也在2025年将AI公司xAI与X合并，借由市场对AI产业的乐观情绪支撑公司估值。
    然而，克鲁曼认为，xAI推出的聊天机器人Grok无论技术实力或市场评价，都落后于Anthropic与OpenAI等竞争对手，甚至曾因产生争议性内容而引发批评。
    在此背景下，克鲁曼认为马斯克正试图利用SpaceX来支撑xAI的估值与市场信心。
    根据公开资讯，SpaceX此次IPO估值高达1.77兆美元，但公司去年营收仅187亿美元，且仍处于亏损状态。克鲁曼质疑，这样的估值并非建立在企业基本面之上，而是来自投资人对马斯克个人品牌的信仰。
    更令他忧心的是，多家主要股市指数近期修改规则，使SpaceX几乎能在上市后立即纳入指数。由于大量退休金与共同基金投资于追踪指数的基金，一旦SpaceX被纳入，相关基金便被迫买进其股票。
    克鲁曼指出，过去主要指数通常会等待公司上市至少一年，确认其市场表现稳定后才考虑纳入，如今却对SpaceX破例，显示马斯克依然拥有影响金融体系的重要能力。
    他最后警告，传统庞氏骗局通常只伤害自愿参与的投资人，但这次情况不同。由于超过半数美国家庭透过共同基金或指数型基金参与股市，许多普通投资人可能在毫不知情的情况下，被迫成为支撑SpaceX高估值的一部分。
    克鲁曼认为，在马斯克、华尔街以及川普政府形成的利益网络下，美国散户恐将被卷入这场庞大的金融赌局，而一旦泡沫破裂，付出代价的恐怕不只是少数投机者。

2026年6月11日星期四，纽约时报广场（Times Square）竖立著一座描绘马斯克（Elon Musk）的巨型充气人偶。