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Fed对通膨警戒升高 会议纪录：若物价续涨将考虑升息

2026/07/09   维加斯新闻报

           （华盛顿8日综合报导）美国联邦准备理事会（Fed）上个月召开会议时，与会官员对高通膨的忧虑加深，尽管对物价上涨趋势扩大可能需要升息因应而感到忧心，仍跟随主席华许（Kevin Warsh）发表更精简的政策声明。
    路透社报导，在6月16日至17日的会议中，「少数与会者」认为，当时已具备提高借贷成本的理由，不过他们最终仍与其他官员一致同意「本次会议维持利率不变」。
    然而会议纪录显示，决策官员的看法大致势均力敌。「多数与会者」认为，通膨有可能自行回落至联准会2%的目标，但也存在另一种情境，即通膨可能维持在高档不下。抱持后者观点的与会者当中，几乎都认为如果高通膨持续存在，就有必要升息。
    会议纪录显示，不少决策者对通膨发展感到不安，讨论中甚至首次纳入新的担忧，诸如人工智慧（AI）投资热潮可能带来的通膨压力。
    根据纪录，「几位与会者表示，价格压力已变得更加普遍，许多商品与服务，包括运输、机票、石化产品及农业原料都出现明显涨价…另有几位与会者也称，去除住房后的服务业通膨几乎没有下降，仍维持在高档。」
    尽管一些联准会分析人士原先预期华许可能会大幅调整会议纪要内容，不过整体格式基本不变。这份文件的长度减少约1000字，缩减幅度达20%。
    篇幅缩减的部分原因，可能是政策观点已逐渐收敛为两大阵营。一方认为通膨将自行降温，另一方则认为需要升息才能有效控制通膨。
    相较之下，4月28日至29日、由前主席鲍尔（Jerome Powell）主持的最后一次会议，官员意见更加分歧。当时创下数十年来最多不同意见，支持未来可能升息的声音才刚开始增加，而前联准会理事米兰（Stephen Miran）则持续主张立即降息。
    华许上任后主持的首次会议纪录中，已不再提及任何支持立即降息的意见。
    利普乐金融集团（LPL Financial）首席经济学家罗奇（Jeffrey Roach）在会后报告中表示：「会议纪录仍存在一些模糊性，显示政策方向仍有多种不同观点在竞争。」
    他说：「唯一可以确定的是，未来政策将高度受到中东政治局势影响。如果要从这份会议纪录中找出任何前瞻指引，那就是委员会正在评估各种不同情境，而在后续经济数据提供足够明确讯号之前，不会承诺采取特定政策路径。」
    市场对会议纪录公布后反应平淡，美股互有涨跌，美国公债殖利率略微回吐稍早涨幅，利率期货市场仍预期联邦公开市场委员会（FOMC）将于9月15日至16日会议升息。