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联准会利率不变 鲍尔表明下一步升息机率低

2024/05/02   维加斯新闻报

       （综合报导）美国联准会决议利率保持在23年高点，主席鲍尔坦言近期通货膨胀高于预期，示意高利率会维持更久。但他表明下一步「不大可能」是升息，缓和投资人忧虑，美股一度强势反弹。
    今年首季美国通膨降温进展停滞，牵动联邦准备理事会（Fed）利率走势。历经2天决策会议，官员一致决议联邦资金利率目标区间保持在5.25%至5.5%，符合市场预期。联准会上次升息是去年7月，官员重申，对通膨持续朝目标2%迈进「更有信心」前不宜降息。
    鲍尔（Jerome Powell）在会后记者会表示，近期通膨数值高于预期，官员对通膨回归目标更有信心可能需要「比先前预期更长的时间」。
    联准会官员3月维持今年降息3码（0.75个百分点）的预测，但之后公布的数据显示通膨僵固，且有回温迹象。愈来愈多投资人认为联准会今年可能完全不降息，甚至可能以升息因应，以致美股4月表现低迷，美国公债殖利率窜升。
    鲍尔在记者会说，政策在发挥压抑经济的效果，长时间将具有足够的限制性，他认为下次政策利率变动「不大可能」是升息。若要升息，必须有「具说服力的证据」显示政策紧缩不足。
    这番说词提振市场信心，美股道琼工业指数午盘一度涨逾500点，尾盘涨势熄火，3大指数涨跌互见。道琼指数终场上涨87.37点或0.23%，标准普尔500指数及那斯达克综合指数分别下跌0.34%、0.33%。
    联准会为压制一度冲上40年高点的物价涨势，2022年3月至2023年7月积极升息，政策利率从原本趋近零升至2001年以来最高点。
    去年下半年美国通膨明显降温，投资人一度乐观预期联准会今年将6度降息。结果今年前3个月通膨数据接连令投资人失望，通膨率未持续朝2%目标迈进，反而存有长期高于3%的风险。
    负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）会后声明写道，近几个月，通膨朝联准会目标2%迈进「缺乏更多进展」。
    这次决策会议没有公布官员经济预测，鲍尔在记者会回避回答今年是否还有机会3度降息，仅说如果通膨降温或劳动市场弱化，利率可能降低。
    他说：「如果我们所处路径是通膨比预期僵固，劳动市场稳健，我们因通膨横向整理而没有获得更多信心，在这种情况下，暂不降息可能是合适的。」
    时值美国总统大选年，经济与通膨成为焦点，共和党近期以1970年代停滞性通货膨胀（stagflation）再现批评总统拜登政府处理失当。但鲍尔不认为美国陷入停滞性通膨，理由是通膨已远离数十年高点，而且经济持续成长，失业率仍低。
    依照联准会偏好参考的个人消费支出（PCE）物价指数，美国3月通膨率为2.7%，高于2月的2.5%，但远低于2022年6月的7.1%。今年首季国内生产毛额（GDP）折合年率成长1.6%，不如去年第4季的3.4%；3月失业率3.8%，接近半世纪低点。
    另外，联准会宣布批准放慢缩小7.4兆美元资产负债表规模的计画。
    COVID-19疫情爆发后，联准会为支撑经济而大举购债，资产负债表随之膨胀。自2022年起，联准会每月允许至多600亿美元的美国公债自然到期，今年6月开始，这项金额将降至250亿美元。鲍尔说，「缩表」减速并非刺激经济，而是避免减持资产过快而扰乱金融体系。